3月1日至今仅77艘船通过霍尔木兹海峡

　　美军空袭伊朗石油出口枢纽哈尔克岛
，战事最新速览→

　　美军空袭伊朗石油出口枢纽哈尔克岛 美以称打击伊朗情报机构等多个目标

　　传出超15次爆炸声 消息人士证实伊朗哈尔克岛遭美军空袭

　　每经记者|兰素英 郑雨航 每经编辑|兰素英

　　原本每天约2000万桶原油的运量，如今几近归零
。

　　3月9日盘中 ，布伦特原油期货价格一度触及119.5美元/桶
，创下2022年以来的新高。这是国际油价在历史上第四次站上100美元/桶的关口 。

　　随着美国 、以色列与伊朗冲突的持续升级，一场史上最大规模的石油供应危机正在席卷全球。由于“全球能源大动脉”霍尔木兹海峡断航 ，此次供应中断的规模达到了1956年苏伊士危机的两倍
，更是1973年阿拉伯石油输出国组织（OAPEC）石油禁运冲击的三倍左右
。

　　尽管国际能源署（IEA）紧急祭出了成立半个世纪以来的最大“救市 ”底牌——释放4亿桶战略储备，但在巨大的流量缺口面前 ，这仍是杯水车薪。

　　1973年
、1979年和1990年
，中东曾爆发过三次石油危机，其中两次将全球经济拖入“滞胀
”泥潭 。如今 ，在油价飙升与强势美元的双重绞杀下
，第四次石油危机的风险，正将脆弱的全球经济推向未知的深渊
。

　　“美国侵略者及其盟友无权通行。”3月11日 ，伊斯兰革命卫队发布声明说 。

　　3月12日，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊通过国家电视台发表首次声明
，在谈及当前局势时，他表示 ，伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段
，并在必要时开辟新的战线
。

　　3月13日，美国总统特朗普在社交媒体发文称 ，美军已对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的军事目标发动“猛烈空袭 ”。哈尔克岛是伊朗最敏感、也最易被袭击的目标之一 。据中新社援引《金融时报》报道
，由于伊朗大部分海岸线水深不足，无法停靠大型油轮 ，哈尔克岛成为伊朗经济命脉脆弱的一环：该国每出口10桶石油
，就有9桶是在这座岛上装船的，日装载能力最高可达700万桶
。美国以哈尔克岛为跳板 ，可以掌控霍尔木兹海峡。

　　霍尔木兹海峡是沙特阿拉伯 、伊拉克、卡塔尔
、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路
，通过这一海峡运输的石油和液化天然气占全球总量大约五分之一 。冲突前，霍尔木兹海峡的运输量约为2000万桶/日 ，而如今却几近停滞
。

　　拉皮丹能源（Rapidan Energy）的分析师指出，本轮冲突前
，最严重的石油供应中断发生在1956年苏伊士危机期间，当时全球约10%的石油供应受到影响。而这一次的断供规模是苏伊士危机的两倍 ，是1973年OAPEC石油禁运冲击的约三倍 。

　　据独立能源及大宗商品价格评估机构Argus Media
，3月12日，霍尔木兹海峡仅有两艘原油及成品油轮通过 ，前一日仅一艘
，而历史日均通行量为138艘。

　　更致命的是，全球已无备用产能可用
。

　　沙特和阿联酋掌握着绝大多数调节性产能 ，但它们都被困在波斯湾内
，与全球市场隔绝。“市场失去了有效缓冲，
”拉皮丹分析师写道 ，“没有任何调节产能的产油国能够补量 。”

　　在地缘局势和石油供应危机下
，国际油价大幅上涨
。布伦特原油期货从2月27日每桶72.48美元的结算价，一路攀升冲破90美元 ，于3月9日盘中一度触及119.5美元，创下2022年来新高。在此之前
，国际油价仅有三次站上100美元/桶 。

　　面对石油断供和油价失控，国际能源署（IEA）打出了手中最大的牌
。

　　3月11日 ，IEA发表声明说
，32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备，约占IEA成员国总战略储备的30%。根据估算 ，4亿桶原油约合全球20天的消费量 。

　　从数字上看
，这是该机构自1973年成立以来规模最大的一次协同释放储量行动
。2022年俄乌冲突后，成员国两次释放合计约1.8亿桶 ，而此次规模直接翻倍。

　　IEA并未公布统一的释放节奏
，只表示各成员国将根据自身情况安排 。

　　据央视新闻，美国能源部计划下周开始从战略石油储备中释放1.72亿桶原油 ，德国将释放1951万桶
，加拿大将释放2360万桶，韩国将释放2246万桶
。日本也将于3月16日开始释放国家石油储备。

　　但市场并未买账 ，油价仍持续上涨 。3月12日，布油结算价飙升9.2%
，自2022年8月份以来首次突破100美元/桶；13日，布油再次收于100美元上方 ，报103.89美元/桶。本周
，布油累涨12%
。

　　年初以来布油期货价格走势

　　正如一位大宗商品分析师所言：“这是流量问题，而不是库存问题。 ”

　　惠誉解决方案旗下研究机构BMI向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示 ，他们预计日均释储量约为30万至350万桶
，而目前海湾地区停产规模已达1500万桶/日甚至更高 。

　　华泰期货在3月12日的报告中也指出，IEA的释放总量虽达到4亿桶 ，但整体交付速度较慢
。“如美国的1.72亿桶战略储备需要120天才能完成交付
，而因海峡中断的供应量高达1000万桶/日。因此，如果4亿桶原油不能够在短期内快速释放 ，对于缓解市场的供应缺口依然是杯水车薪 。
”

　　加拿大帝国商业银行私人财富高级能源交易员丽贝卡?巴宾（Rebecca Babin）称：“拍卖、装船并将原油实际投入到系统中都需要时间
。”她还表示
，从储备中提取石油的速度也存在“实际限制 ”。2022年俄乌冲突后的最大规模协同释放期间，实际最大投放速度约为120万桶/日 。因此 ，这可能是市场可预期的上限水平
。

　　摩根大通认为，120万桶/日的释放量不足以应对断供损失。该行预计两周内缺口或将达1200万桶/日 。

　　此前
，中东爆发过三次石油危机，两次都引发了全球性的滞胀（增长停滞但通胀上升）
。

　　1973年10月第四次中东战争爆发 ，阿拉伯产油国实施石油禁运
，全球约7%石油供应中断，国际油价从约3美元/桶暴涨至近12美元/桶。

　　据IMF与欧央行数据 ，欧元区11国CPI从1972年6.3%飙升至1974年13.2%；美国CPI从1972年3.4%跃升至1974年12.3% 。

　　高油价直接压制工业生产与居民消费
，欧美高耗能企业被迫减产停工，制造业产值大幅下滑。

　　美国GDP（不变价同比）从5.60%降为-0.50% ，制造业总产值增长率从1972年和1973年10%以上滑落至1974年的4.21%和1975年的5.23%；日本经济遭到更为严重的冲击
，GDP由1973年的8.03%降至1974年的-1.23%
。

　　1979年，伊朗革命爆发 ，石油供应中断
，引发第二次石油危机，原油价格从15美元/桶涨至近40美元/桶。

　　到1980年 ，欧元区和美国CPI双双升至13.5% 。

　　欧美企业投资意愿暴跌，汽车 、钢铁
、造船等高耗能产业陷入长期衰退；美国GDP从1978年的5.5%降到1980年的-0.3%；欧元区经济增速长期徘徊在低位
，失业率持续攀升；日本由于严格控制通胀避免了大幅冲击，但GDP由1979年的5.48%到1980年降为2.82%
。1979~1982年全球经济近乎停滞。

　　1990年海湾战争爆发 ，油价从1990年7月的14美元/桶
，3个月内大涨至41美元/桶，涨幅192% 。

　　美国经济在1990年第三季度陷入衰退 ，拖累全球经济增长
。汽油与燃油价格的飙升
，将美国 1990 年的通胀率推升至6.1%，为1981年以来最高水平。普通美国人薪资的购买力也创下九年来最大跌幅 。

　　上海外国语大学中东研究所智库研究员文少彪告诉每经记者 ，与1973年和1979年的石油危机相比
，这次霍尔木兹海峡危机的影响范围更大，一些亚太的新兴经济体也遭受波及
。油气价格长期高位运行 ，将使本已不堪重负的全球工业体系雪上加霜。

　　他强调
，从长期看，全球经济体系承受不起持久的高油价 ，因为制造业承压回落，通胀抑制消费
，以及新能源产业的投资扩大，会加快需求端和能源结构的变化 ，抑制油价的结构性因素同步增长 。

　　国际货币基金组织（IMF）第一副总裁丹尼尔?卡茨3月10日警告称
，中东冲突对全球经济构成重大风险，尤其是对通胀与经济增长
。对于高度依赖石油进口的国家 ，冲击尤为明显。

　　在国际油价上行的同时
，美元也在加速上涨 。3月13日，美元指数突破100关口 ，为去年11月以来首次。

　　道富环球投资管理（State Street Global Advisors）高级投资组合经理亚伦·赫德（Aaron Hurd）指出
，美元走强除了有避险需求外，还因为美国是能源净出口国 ，在油价上升时相对具有优势
。

　　截至3月13日
，欧元和韩元兑美元自美以伊局势升级以来已经分别下跌3.38%和3.5%，日元兑美元跌2.29% ，印度卢比兑美元跌1.58%。这意味着，这些国家不仅要支付超100美元/桶的油价
，还要承受本币贬值造成的购买力缩水 。

　　3月11日，欧盟委员会主席冯德莱恩在欧洲议会全体会议发表讲话时称 ，欧洲油气价格飙升
，至今已经让欧洲人在能源进口方面额外支付30亿欧元
。

　　但是，美元走强不等于美国能独善其身。

　　美国汽车协会数据显示 ，3月11日美国汽油均价已升至每加仑3.58美元
，创下21个多月以来新高 。数据显示，过去一周美国汽油价格累计上涨38美分 ，过去一个月累计上涨64美分
，为2022年3月以来最大周涨幅和月涨幅
。

　　2008年诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼近日撰文称：“如果冲突持续下去，这将是压垮美国经济的最后一根稻草。
”

　　他表示 ，美国曾寄望在伊朗迅速取得胜利
，如今这一期望迅速破灭，美国已陷入一场结局不明 ，耗资不断攀升的“任性之战” 。若仅仅应对这一项潜在冲击，美国或许尚可承受
，但叠加国内本就脆弱且不确定的经济前景，美国最终或将付出巨大代价
。

　　宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型主任肯特·斯梅特斯（Kent Smetters）本周接受媒体采访时说 ，在伊朗的冲突事件最终可能让美国纳税人承担高达2100亿美元的成本。

　　克鲁格曼同时预测
，市场供应持续收紧、油价走高的局面可能延续至2027年 。“即使明天就停火，重启产能也需要时间
。 ”

　　还有经济学家称 ，新一轮通胀将打击消费需求 、冲击经济活动
，对滞胀的担忧正在加剧。英国德勤首席经济学家伊恩?斯图尔特表示：“对衰退的讨论又回来了 。”

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议 ，使用前请核实。据此操作
，风险自担
。

　　封面图片来源：每经媒资库