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　　人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻 。

　　宇树科技IPO迎来新进展

　　3月20日 ，上交所官网信息显示，宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技
”）科创板IPO申请获上交所受理
，成为又一家科创板IPO“预先审阅”落地项目
。

　　宇树科技是全球领先的高性能通用机器人企业，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人 、机器人组件及具身智能模型的研发
、生产和销售。

　　招股说明书显示 ，2025年度
，公司人形机器人出货量已超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人） 。业绩方面 ，公司预计2025年实现营业收入17.08亿元
，同比增长335.36%；同期实现扣非后净利润超6亿元，同比增长674.29%
。

　　人形机器人产业迎来破晓时刻

　　人形机器人作为人工智能的物理载体与具身智能的核心形态 ，正成为全球科技竞争的新焦点。

　　中国信通院人工智能研究所所长魏凯对人形机器人的发展前景充满信心 。他表示
，客观来看，当前人形机器人产业仍处于发展早期 ，无论是to B端还是toC端
，正从实验室走向实训场，尚未进入大规模生产服务阶段。“十五五 ”时期 ，人形机器人的本体会继续进化，运动能力将持续提升
，“大脑
”在理解意图和执行任务上将实现巨大跨越，届时人形机器人将迎来更加广阔的发展前景
。

　　中国人形机器人产业已形成显著规模与活力。咨询公司IDC发布的《全球人形机器人市场分析》显示 ，2025年全球人形机器人出货量约为1.8万台
，同比增长约508% 。其中中国厂商领跑市场，宇树科技、智元机器人形成“双龙头”格局
。

　　基于我国机器人行业的迅猛态势 ，机构对我国人形机器人的销量积极乐观。摩根士丹利将我国2026年的人形机器人销量预测从1.4万台上调至2.8万台 。并预计我国2030年的人形机器人销量将达到26.2万台
，2035年达到260万台
。

　　美国银行全球研究部发布报告称，到2060年 ，全球人形机器人将达到30亿台。

　　万联证券认为
，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻 。供给端，特斯拉 、Figure AI等海外巨头量产时间表日益清晰 ，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端
，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动
。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂 ，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端
，未来市场空间广阔。

　　36只概念股业绩高增长

　　从业绩数据来看，据证券时报·数据宝统计 ，按照2025年年报
、业绩快报、预告净利润下限（若无下限则取公告数值）计算
，2025年净利润同比增长20%以上（含扭亏为盈）的人形机器人概念股有36只 。

　　信质集团净利润增速排在第一位，公司预计2025年净利润为1.27亿元至1.51亿元 ，同比增长502.59%至616.94%
。公司上海 、台州两地研发团队聚焦于机器人核心零部件的研发
，特别是无框力矩电机和齿槽微电机。目前，公司人形机器人电机类相关产品进展顺利 ，相关产品已进行交付测试 。

　　净利润增速靠前的还有奥比中光-UW
、胜宏科技、正海磁材 、道氏技术（维权）
、宁波韵升等。

　　人形机器人板块曾诞生多只牛股
，近期板块热度下降明显
。据数据宝统计，截至3月20日收盘 ，最新收盘价较年内高点回撤20%以上的概念股有21只。步科股份、天奇股份 、超捷股份
、汉威科技、道氏技术等回撤幅度靠前 。

　　步科股份回撤幅度为38.48%
，排在首位
。公司近期接受机构调研时表示，将持续巩固在移动机器人（AGV/AMR）领域的领先地位 ，并积极拓展协作机器人 、工业机器人及人形机器人等方向。此外，公司无框力矩电机产品现已迭代至第四代
，在布线设计
、电路板布局、输出性能 、运行可靠性及温升控制等方面均实现系统化提升 。

　　天奇股份回撤幅度为36.79%
。公司预计2025年净利润为0.45亿元至0.65亿元，同比增长117.64%至125.48%。报告期内 ，公司正式成立人形机器人事业部
，持续深化人形机器人产业战略布局，推进具身智能机器人规模化应用 。

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